Warum wird die goldene Finanzierungsregel – gerade bei strukturierten Konzernfinanzierungen – oft nicht beachtet?
Bekanntlich empfiehlt die Goldene Finanzierungsregel eine Fristenkongruenz zwischen der Mittelherkunft (Finanzierung) und der Mittelverwendung (Investition). Langfristiges Anlagevermögen (langlebige Maschinen, etc.) sollte auch langfristig finanziert sein.
👉 Warum wird bei fast allen strukturierten Konzernfinanzierungen, bspw. Akquisitionsfinanzierungen oder (besicherten) Finanzierungen im Non-Investment Grade, diese Regel außer Acht gelassen?
Unsere Kunden sind meist mit einem Akquisitions-Konsortialdarlehen (A/B-Struktur) oder Unitranche oder mittels eines (Nordic) Bonds finanziert.
In diesen Fällen ist es üblich, dass die Laufzeit der Betriebsmittel-Linien, der Ancillary Facilities, der Capex-Linien, aber auch der zusätzlichen bilateralen Linien kürzer ist als der endfällige Finanzierungsteil der Hauptfinanzierung.
👉 Die weitere Konsequenz ist dann auch, dass diese Unternehmen selbst langfristiges, sehr werthaltiges und wertstabiles Anlagevermögen (Maschinen, Kräne, Container, Logistikanlagen, etc.) – selbst wenn sie kurz vor Endfälligkeit der Hauptfinanzierung angeschafft werden –
mit einer durch die Hauptfinanzierung bestimmten, (3-6 Monate) kürzeren Laufzeit finanzieren müssen!
Weitaus kürzer, als diese Objekte üblicherweise finanziert würden.
Und im Rahmen der Refinanzierung der Hauptfinanzierung (Konsortialdarlehen/Bond, etc.), wird auf den neuen Gesamtbetrag dann natürlich eine neue Arrangement Fee fällig.
👉 Liebe CFOs, liebe Treasurer,
für diese gar nicht so seltenen Fälle haben wir als #LeasingPilot schon mehrfach eine vorteilhafte Alternative umgesetzt:
👉 Finanzieren Sie die Investition in langfristige Wirtschaftsgüter ebenso langfristig über den Leasingsektor – deutlich über die Endfälligkeit Ihrer Hauptfinanzierung hinaus!
Dies spart Ihnen
🔹 Geld durch niedrigere Finanzierungskosten,
🔹 bei Vorliegen der Zinsschranke zusätzlich Steuerlast (noch günstigere Finanzierungskosten!),
🔹 verbessert den Cash Flow und die KPIs und
🔹 erhöht die Diversifikation und Resilienz der Finanzierung!
Lassen Sie uns sprechen!
#LBO #Treasury #PrivateEquity #CFO #CorporateFinance
Warum wird die goldene Finanzierungsregel – gerade bei strukturierten Konzernfinanzierungen – oft nicht beachtet?
